跌破5000点，风险还是机遇

　　继本周一失守5100点之后，昨天沪指收盘跌破5000点，全天大跌约3.5%。沪深两市共1900余只个股下跌，跌停股票超过百家。一度被称为“神车”的中国中车昨天跌停，中车复牌后6个交易日内跌幅达33%，几天内中车市值蒸发超3000亿元。

　　6月初，上证指数冲破层层阻力站上5000点大关，然而高处不胜寒，仅在7个交易日之后，上证指数又掉头向下跌回起点。本周前两个交易日，沪指暴跌近300点，如此疲软的表现与近期不断出现的利空消息相关。近日，监管层宣布修订《证券公司融资融券业务管理办法》，明确要求切断场外配资，而粗略统计显示，此前配资入市达千亿元以上。巨额配资出逃，让一些前期被爆炒的中小市值股票面临巨大套现压力。另一个对市场产生压力的利空是，本周三至周五有23只新股将集中申购，打新股冻结资金可能达7万亿，新股抽血效应对本周股市运行产生了负面影响。

　　5000点的股市故事多，中国股市在与5000点的分分合合中，上演了一幕幕人间悲喜剧。今年6月初，时隔7年半后，上证综指再次站上5000点，此时的股市向世界展示了其无比华丽的一面。今年以来，以创业板为代表的中国股市牛气冲天，随着沪指站上5000点，中国股市市值已经超过10万亿美元。今年以来，上证综合指数涨幅超过50%，上海股市也因此成为全球第三大股市，仅次于纽约证券交易所和纳斯达克股票交易所。

　　然而，伴随股市调整并再次告别5000点，悲剧也再次上演。中国中车近日股票复牌后，股价持续下跌，本周市场的整体下跌也加剧了中车的颓势，昨天该股再次跌停。一些持有中车股票的投资者损失惨重，而此前已有股民跳楼的悲剧发生——长沙一名80后股民用170万元本金加四倍的融资杠杆重仓了该股，两个跌停之后赔光本金，不堪压力跳楼身亡……

　　股市中有句俗语，“有钱难买牛回头”，意思是牛市大跌往往是好的买点。那么，昨天股市在跌破5000点之后，是面临更大的风险，还是即将迎来更好的机遇？面对这个问题，首先需要确定的是当下的政策导向是否发生了变化。目前，我国经济转型正在展开，国资整合序幕缓缓拉开，银行混改刚刚启动。中国经济改革仍在稳步推进之中，与之配合的“改革牛”远未到结束之时。本轮行情中，包括央行、证监会在内的管理层，在防范风险、规范市场的同时，对股市基本是一路呵护，冀望股市走出健康的慢牛行情。目前从各种政策信号观察，管理层乐见牛市的态度依然没有改变。

　　政策走向没有改变，意味着股市系统性风险不大，但市场自身的风险却不可忽视。导致中国中车暴跌的原因，归根结底就是前期的暴涨。中车股票自去年底至今年4月份停牌，在短短6个多月的时间里，从5元多最多涨至39元，涨幅近8倍，其中蕴藏的巨大风险可想而知。事实上，与中车一样疯狂的股票不在少数。被股民称为“神创板”的创业板，今年最高涨幅近180%，创业板股票平均市盈率一度达130倍，这样的股票一旦开始下跌，对投资者无异于灾难。

　　股市如过山车般穿行于5000点，时而让投资者看到美好的未来，时而让投资者感到如临深渊的恐惧。风险还是机遇，这是投资者此时要面对的问题，也是其投资生涯始终要面对的问题。做个股民不容易，且行且珍惜。(樊大彧)

关键词：跌破5000点,股市,风险